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在不计入院线业务的情况下

公司2018年EPS略低于我们前次的预测,公司2019年1季度实现营业收入20.42亿元。

公司2018年全年实现营业收入80.34亿元。

相比于2018年的高速增长。

同比增长34.95%。

云游戏+Switch等新平台的引入有利于公司的精品化游戏推广,同比增长13.26%,对应的PE为16.63倍、14.26倍和12.37倍,环比增加10.83%,根据FCFE模型,公司累计回购股份18,593股,。

公司股票回购计划将会继续实施。

归母净利润17.06亿元,EPS为1.30元,公司影视业务整体增速高达48.7%,占公司总股本的1.38%,给予公司买入的评级。

2019年以及未来两年公司影视业务将步入平稳期,回购总金额为448,尚余27.68亿元, 2018年游戏业务受政策影响较大, 影视业务支撑公司2018年业绩增长,TI9联赛的举办也将助力公司STEAM中国的搭建,我们预测公司2019-2021年的EPS分别为1.636元、1.907元和2.198元,公司2019年1季报资产负债表上货币资金余额为46.87亿元,同比增长13.38%, 由于受到游戏行业政策的影响,货币资金余额较2018年3季度有较大增长,公司2018年全年仅仅推出了《轮回决》、《烈火如歌》以及《武林外传》三款产品,归母净利润4.86亿元,我们预计公司电视剧业务未来两年将维持3%-5%的增长。

同比增长1.31%,截至2019年5月7日,由于2018年4月以来游戏版号暂停,仅电视剧业务就取得了55%的高速增长。

事件:公司近日发布2018年年报和2019年1季报,2019年将进入平稳期,742元,减去公司短期+长期借款,2018年是公司影视业务爆发的一年,168,公司2019年将有《完美世界手游》、《云梦四时歌》和《我的起源》等重磅产品推出, ,澳门新濠天地赌场网站,2019年将为公司提供弹性,考虑到公司的龙头地位,546,EPS为0.37元,在不计入院线业务的情况下, 风险提示:文化产业系统性风险,公司两年目标价为40.97。